Нeфть oпять приближaeтся к 50 дoллaрaм! Дoбычa в СШA пaдaeт — и вoт-вoт прeдлoжeний нефти станет меньше! Цены на нефть скоро вернутся к своим прежним значениям!

Вот только меня терзают смутные сомнения…

Я как-то не могу припомнить в истории моменты, чтобы нефти добывали меньше, чем ее потребляли. Обычно на рынке всегда есть небольшой переизбыток физической нефти, так что с чего это вдруг все должно поменяться?

Ну а самое интересное, так это про цены. Такое чувство, что все считают столь тепло вспоминаемые цены 100 и более долларов чем-то нормальным. Но так ли это?

Если кто забыл, то своего пика цены на нефть достигали в июне-июле 2008 года. Да, это как раз перед глобальным мировым крахом всех финансовых рынков, который обозвали ипотечным кризисом и всю вину свалили на тех несчастных, которые просто взяли кредит на покупку дома. А по факту в течение долгого времени надувался глобальный финансовый пузырь, и вот такая незадача, вечно пузыри надувать-то нельзя, они в какой-то момент лопаются. Вот и наш пузырик лопнул. Да так, что цена на нефть упала почти до 40 долларов за бочку. А потом…

А затем ФРС начал спасать американские банки, ой, американскую экономику, от полного краха. Ведь падение мировых биржевых индексов сопровождалось не только падением стоимости нефти, но и стоимостью акций компаний. А тут такая штука, что они все в долгах как в шелках и залогом по их долгам выступали их же акции. И пока стоимость акций шла вверх, никого ничего не волновало, так как стоимость залогов только росла и компании могли еще в долг брать. Но как только стоимость акций пошла вниз, тут не только закрылось окошко кассы взаимопомощи по выдаче кредитов, тут дело запахло жаренным — требованиями досрочного погашения ранее взятых долгов. А у компаний таких денег-то отродясь не водилось. Короче, на горизонте маячила перспектива скорой волны банкротства, закрытия заводов и появления многомиллионной армии безработных. Красота неописуемая.

Сначала начали снижать процентную ставку, чтобы хоть как-то снизить долговую нагрузку компаний, и как результат — повысить качество кредитных портфелей банков. Опустили ставку ниже плинтуса. Потом начали разбирать пол. Не помогло. Решили тогда тушить пожар бензином, оно-то всегда сподручней и веселее. Начал «Вертолетный Бен» печатать деньги и выкупать на них у банков «токсичные активы». Короче, ФРС стал выкупать у банков те долги, по которым они уже и не рассчитывали хоть что-то вернуть.

Как только финансовое положение банков улучшилось, они стали заносить в ФРС уже даже относительно неплохие долги, а регулятор продолжал все это выкупать. Довольно быстро банки уже сидели на целой горе из свеженьких и хрустящих портретов мертвых президентов, при этом без всяческих там сомнительных долгов. Но они же не привыкли, чтобы деньги просто лежали, они должны работать. Самим американцам веры нет, так как их же не зря назначили виновными в начале кризиса. Так что начали банкиры оглядываться по сторонам. А тут такая штука приключилась, что пока ФРС ставку снижал и деньги печатал, большинство развивающихся стран ставку либо оставили, либо повысили. Банкиры, позабыв про страх, влекомые жаждой наживы и ослепленные высокими доходностями в разных там Бразилиях и Россиях, начали деньги не в родные Штаты вкладывать, а черти знает куда. Да так увлеклись, что различные биржевые индексы и цены на сырье поднялись практически к своим историческим максимумам. В том числе и нефть. Прибыли банков и компаний росли как на дрожжах. Не жизнь, а сказка.

Вот только это все не очень понравилось ФРС. Промышленность не росла, за исключением выкапывания всякой всячины из-под земли, и безработица оставалась на высоком уровне. Короче, денег на спасение экономике дали, а потратили их не пойми на что. И решила ФРС прекратить весь этот балаган, попутно надавав банкирам по рукам. В начале 2014 года ФРС заявила, что количественное смягчение достигло своих целей и до конца года программа будет свернута. Но в месте с этим добавила, что поменяет некоторые банковские нормативы, ибо их нужно немного подправить под вставшую на ноги экономику. И тут все занервничали. Уже с начала того же года акции компаний и сырьевые активы как минимум перестали расти. Некоторые валюты развивающихся стран стали дешеветь. В принципе, многие догадывались, что праздник не будет длиться вечно, что и нашло свое отражение в начавшемся еще в 2013 году снижении стоимости основных валют мира по отношению к доллару.

В середине 2014 года в ФРС дали развернутое пояснение. Что же имели в виду? Оказывается, печатать деньги перестанут осенью, а вместе с этим введут запрет для банков на приобретение сырьевых активов на деньги вкладчиков. Мол, как хотите, но деньги должны работать в Штатах. И в августе 2014 года начинается новый обвал стоимости сырья, в том числе и нефти. Вслед за этим пошли вниз котировки валют развивающихся стран и их же национальных биржевых индексов. Нефть быстро вернулась к отметке ниже 50 долларов за баррель. Даже пробовала ниже 40 долларов сходить.

Так что оба раза, когда нефть поднималась не то что выше 100 долларов, а выше 50 — результат не роста спроса и снижения предложения, а просто надувание биржевого пузыря.

Так с чего нефть вновь должна расти?

Ах да, теперь Европа и Япония печатают деньги!

Только вот Япония и ранее печатала. Она вообще первой начала. А Европа печатает не так уж много. Более того, у Европы проблема с долгами значительно острее, нежели у США, так что ей сначала надо эти дыры заткнуть. И не стоит забывать, что теперь ФРС ставку повышает, а не снижает, так что часть всех этих свежих евро утекает не в сырьевые рынки, а в американские долговые бумаги.

Так с чего расти ценам на нефть?

С уважением,
Аналитик: Александр ДавыдовГК ИнстаФорекс © 2007-2016