Bank of America: приток капитала на мировой рынок акций за последние 5 месяцев оказался больше, чем за последние 12 лет | ProFinance.Ru

Добавить комментарий

Bank of America: притoк кaпитaлa нa мирoвoй рынок акций за последние 5 месяцев оказался больше, чем за последние 12 лет

FIG.1

    Совокупный приток капитала на мировой рынок акций и облигаций в трлн долларов США. Источник: Bank of America

Приток капитала на мировой рынок акций за последние 5 месяцев составил $576 млрд, а за последние 12 лет — $452 млрд, пишет стратег Bank of America Майкл Хартнетт. При этом облигации остаются популярнее акций: за период, прошедший с финансового кризиса 2008 года, приток капитала в долговые бумаги составил $2,4 трлн, а в акции — $1 трлн.

Nasdaq продолжает отставать от , и это неудивительно, учитывая, что акции технологических компаний зафиксировали уже третий подряд недельный отток капитала, отмечает эксперт.

Среди других интересных событий Майкл Хартнетт выделяет рекордный с ноября 2019 года приток капитала в акции инвестиционных фондов недвижимости (REITs).

На этой неделе главный стратег Bank of America по рынку акций Савита Сабраманян написала о том, что один из обратных индикаторов банка (формирует сигнал на продажу в условиях бычьей эйфории и сигнал на покупку при депрессивных настроениях инвесторов – прим. ProFinance.ru) близок к формированию первого с 2007 года сигнала на продажу S&P 500.

Однако на мировом рынке акций особой эйфории не наблюдается, пишет Майкл Хартнетт. В частности, 1573 акции неамериканских компаний из 3042, за которыми следит эксперт, находятся больше чем на 20% ниже исторических максимумов.

Стратег также отмечает, что мировой рынок акций находится в нейтральной зоне относительно доходности мирового рынка облигаций.

FIG.2

    Премия/дисконт мирового рынка акций относительно мирового рынка облигаций (выше нуля рынок акций недооценен, а ниже — переоценен) Источник: Bank of America

По его данным, в этом году основные классы активов показывают очень разную динамику. С начала года:

  • подорожал на 100%;
  • выросла на 23%;
  • мировой рынок акций прибавил 7%;
  • доллар подорожал на 3%;
  • высокодоходные облигации прибавили 1%;
  • наличные ничего не принесли;
  • облигации инвестиционного уровня снизились на 3,5%;
  • суверенные облигации подешевели на 5%;
  • а потеряло 8%.

В заключение Майкл Хартнетт рекомендует продавать акции и облигации в случае их резкого роста и отмечает, что инфляция и процентные ставки уже сформировали циклические минимумы.

Добавить комментарий