Brent нe мoжeт нaйти спaситeльную соломинку
Котировки фьючерсов на Brent сумели оттолкнуться от минимальной за последние 3,5 месяца отметки благодаря слабости доллара США и неспособности «медведей» по WTI преодолеть психологически важный уровень $40 за баррель с первой попытки. Разочаровывающая статистика по ВВП заставила поклонников «американца» сворачивать лонги, сместив ожидания продолжения цикла нормализации денежно-кредитной политики ФРС на сентябрь 2017 года. Это обстоятельство позитивно сказалось на сырьевых активах, однако конъюнктура рынка черного золота остается «медвежьей», выход на дефицит случится не раньше второй половины следующего года, так что очередной атаки продавцов Brent и WTI долго ждать не придется.
В то время как производители не собираются сокращать добычу, а хедж-фонды паникуют по поводу роста глобальных запасов бензина до 500 млн баррелей и связанного с ним сокращения спроса на нефть со стороны НПЗ, даже неожиданно возникший геополитический драйвер вряд ли вернет на рынок тех «быков», которые в начале июня подтолкнули котировки выше $50 за баррель. Активно хеджирующие в то время ценовые риски, американские производители нынче чувствуют себя спокойно, Россия в июле увеличила добычу до 10,85 млн б/с, приблизив показатель к рекордной с постсоветских времен отметке 10,91 млн б/с, ОПЕК нарастил производство с 33,31 до 33,41 млн б/с. Как в таких условиях не расти профициту?
Рынок явно перенасыщен, а тут еще ожидания закрытия американских НПЗ на техническое обслуживание и рост числа буровых установок от Baker Hughes на протяжении 8 из последних 9 недель. За данный период их количество увеличилось на 18%, что свидетельствует об увеличении добычи со стороны застраховавших риски во время подъема цены производителей.
Динамика буровых установок и цен на нефть
Источник: Bloomberg.
Поддержку «быкам» по Brent и WTI оказывают ожидания сокращения американских запасов черного золота на неделе к 29 июля на 1,9 млн баррелей. Если это произойдет, то показатель будет снижаться на протяжении 10 из последних 11 пятидневок. Вместе с тем за период с 2011 года по 2015 год в течение аналогичного временного интервала он падал в среднем на 2,6 млн баррелей.
Динамика американских запасов нефти
Источник: Bloomberg.
Сейчас сложно представить, что может охладить пыл «медведей» и не позволит Brent скатиться к $40 за баррель. Возможно, это сделает очередной неприятный сюрприз по американской занятости, который окончательно подорвет веру в доллар США? Любопытно, что, согласно прогнозу 20 экспертов Bloomberg, средняя цена на североморский сорт в 2017 году составит $57 за баррель. Впрочем, пока о восстановлении «бычьего» тренда говорить рановато.
Технически нефть нарисовала нисходящий торговый канал, достигла таргета на 224% по паттерну AB=CD и смотрит на отметку $39,9, где расположен уровень 50% от последней среднесрочной восходящей волны. Вполне возможно, именно там начнется консолидация, которая позволит оппонентам перевести дух.
Brent, дневной график
ГК ИнстаФорекс © 2007-2016