Дaнныe пo NFP нe измeнили oтнoшeния инвeстoрoв к доллару США
Опубликованные очень сильные данные по количеству новых рабочих мест в США за июль, как и предполагалось, не оказали большого влияния на диспозицию на валютном рынке, а только ограниченно поддержали американскую валюту.
Американская экономика получила в июле 255 000 новых рабочих мест и тем самым вернулась к устойчивому росту рынка труда. В этой ситуации можно рассматривать майское значение в 11 000 как нонсенс, не имеющий отношения к действительности. Рынок, конечно, на столь сильные цифры отреагировал традиционно заметным локальным укреплением американской валюты, но не более того. Такое поведение участников торгов можно объяснить только усиливающимся пониманием того, что ЦБ США не пойдет на повышение процентных ставок не только на сентябрьском заседании, но и, вероятно, до конца года. Если ранее такую надежду оставляло ожидание, что после уже традиционного провала экономического роста в начале года, а такая динамика устойчиво повторяется с 2014 года, второй квартал будет по-прежнему сильным и рост составит более 2.0%, то первые цифры по ВВП за второй квартал оказались заметно хуже, продемонстрировав повышение всего на 1.2%. Можно с большой долей уверенности сказать, что такое положение дел будет оказывать давление на Федрезерв в вопросе по ставкам.
Решение Банка Англии значительно расширить стимулирующие меры на фоне понижения основной процентной ставки усиливает вероятность того, что ЕЦБ и Банк Японии также пойдут на дополнительные стимулы, а в этой ситуации поднимать ставки в Штатах излишне и даже опасно, так как это вызовет ускорение падения курса единой валюты и иены против американского доллара, что ослабит позиции американских товаропроизводителей на мировом рынке. В этом как раз и выражается первое негативное влияние на американскую экономику последствий Brexit.
Учитывая такой вариант развития событий, можно предположить, что ослабление экономического роста в Штатах на волне возможного повышения валютного курса против евро и иены, а также стерлинга и вероятного понижения ставок, например в Австралии, Новой Зеландии и в других странах, станет важным препятствием к продолжению стремления ФРС к нормализации денежно-кредитной политики. Расширение стимулов ЕЦБ и японским ЦБ может подтолкнуть к возобновлению валютных войн между экономически развитыми странами. Следующим негативным фактором для роста ставок по-прежнему остается слабое инфляционное давление. Инфляция в настоящий момент находится на уровне в 1.0%, что заметно меньше установленной ФРС отметки в 2.0%.
Наличие этих важных причин не позволяет доллару пока получать поддержку, поэтому мы и не видим не только продолжения его устойчивого роста, но и повышения склонности рыночных игроков к рискованной игре – покупке акций компаний и товарно-сырьевых активов. Если акции компаний до недавнего времени старались расти, то нефтяные цены падали после достижения локальных максимумов в конце июня. Но после публикации очень слабых данных по ВВП США за второй квартал нефтяной рынок развернулся вверх на фоне ожидания слабости доллара и роста ликвидности от ЕЦБ и ЦБ Японии, а также Банка Англии. На этой волне мы ожидаем укрепления позиций в первую очередь валют развивающихся экономик. А сырьевые валюты, такие как рубль, норвежская крона и канадский доллар, должны будут получить очередную порцию краткосрочной поддержки.
Прогноз дня:
Пара EUR/USD консолидируется на фоне отсутствия важных статистических данных, а также в ожидании результата заседания ЕЦБ по новым стимулам. Цена вернулась в диапазон 1.0955 — 1.1155 и, вероятнее всего, в нем и останется в ближайший месяц. Так как ФРС, скорее всего, не будет повышать ставки, пара может подниматься на спекуляциях в отношении новых стимулов от ЕЦБ, но, как нам представляется, ее на росте необходимо продавать, так как цена вряд ли уйдет выше 1.1230. В ближайшие дни пара, вероятно, будет двигаться в более узком диапазоне – 1.1070 — 1.1155.
Российская валюта в пере с долларом США возобновила свой рост. Общее понижение пары USD/RUB обеспечивается слабостью доллара США и локальным разворотом нефтяных цен вверх. Пробитие уровня в 65 рублей открывает возможность для снижения цены к 62.00, если, конечно, нефть будет и далее подрастать.
ГК ИнстаФорекс © 2007-2016