EЦБ имeeт всe oснoвaния не расширять стимулы
Сегодня в фокусе рынков решение ЕЦБ по денежно-кредитной политике, а также комментарий президента банка М. Драги. Инвесторы продолжают гадать, решится Европейский центральный банк на расширение стимулирующих мер или нет.
На наш взгляд, после того, как на прошлой неделе Банк Англии принял решение не менять свою монетарную политику, сославшись на необходимость дождаться последствий Brexit и сделав паузу до сентября этого года, то же самое может предпринять и ЕЦБ. И оснований у него для этого достаточно. Во-первых, по прошествии почти целого месяца финансовые рынки успокоились, когда поняли, что после референдума Британия не выйдет из ЕС мгновенно и этот процесс займет довольно продолжительное время. Во-вторых, Brexit будет сопровождаться переговорами, которые, вероятнее всего, максимально снизят негативные последствия от выхода Соединенного Королевства из блока, а значит, реальных причин, во всяком случае на его фоне, для расширения стимулов не будет.
Исходя из вышесказанного, можно предположить, что единственная «морковка», которая будет висеть перед спекулянтами, – это обещание ЕЦБ предпринять новые стимулы, если это понадобится.
Каковы же последствия такого решения для рынков? Мы считаем, что резолюция банка оставить все, как было, окажет давление на спрос на рискованные активы, которые после заявлений по итогам голосования по Brexit о том, что может быть расширение мер стимулирования, довольно неплохо выросли. На этой волне под давлением окажутся товарно-сырьевые валюты, а вот евро и стерлинг могут получить локальную поддержку. Но их рост все-таки будет ограниченным, особенно по отношению к американскому доллару, так как ожидание мягкого «развода» Великобритании и ЕС благотворно скажется на перспективах повышения процентных ставок ФРС США. Снижение давления от последствий Brexit на мировые рынки, а также продолжение роста американской экономики, что подтвердили опубликованные на этой неделе данные экономической статистики по США, могут изменить риторику Федрезерва на следующей неделе, а руководитель ЦБ Дж. Йеллен, вероятно, отметит снижение градуса напряжённости вокруг последствий Brexit. Если банк к тому же восстановит интерес к дальнейшему повышению процентных ставок, а Йеллен в свое комментарии подтвердит это, то вероятность роста ставок на 0.25% в сентябре сильно повысится. Что касается вероятности увеличения стоимости заимствований на июльском заседании, то, скорее всего, регулятор от этого воздержится, взяв паузу, как Банк Англии, до сентября.
Прогноз дня:
Пара EUR/USD вернулась опять в диапазон 1.1020 — 1.1165 перед решением ЕЦБ по денежно-кредитной политике. Если банк сохранит статус-кво, то это может оказать локальную поддержку паре, которая продолжит расти к верхней границе диапазона 1.1165, но не более того.
Пара GBP/USD, как и евро/доллар, может получить стимул для роста, который будет ограничен уровнем 1.3480.
ГК ИнстаФорекс © 2007-2016