EUR/USD, GBP/USD, USD/RUR: Oстaнoвит ли Дрaги дoллaр?

Итoги прeзидeнтскиx выбoрoв в США были единственным фактором, определяющим движение валют на минувшей неделе. При этом сами итоги оказались несколько обескураживающими, так как все СМИ только тем и занимались, что прочили победу Х. Клинтон, а президентом стал, причем с существенным перевесом, Д. Трамп. Почти все предрекали крах биржевых индексов и панику на финансовых рынках в случае победы кандидата от Республиканской партии. Все так и происходило, но только в течение нескольких часов, и еще до завершения подсчета голосов, доллар стал стремительно укрепляться. Да и биржевые индексы в США подросли. Ведь реализация планов Трампа в части спасения американской экономики приведет к развитию именно реального сектора экономики, что будет сильно менять потоки инвестиций по всему миру, переправляя их как раз в США. Так что рост доллара обусловлен именно этими ожиданиями. По сути дела, после почти годичного застоя на валютном рынке итоги президентских выборов вновь возобновили процесс укрепления доллара.

На этой неделе многое будет зависеть от выступлений Марио Драги, коих будет аж два. Первое в понедельник вечером, а второе в пятницу утром. Между ними будет опубликован текст протокола последнего заседания ЕЦБ. Еще совсем недавно Марио Драги начал постепенно менять свою риторику, заявив, что нулевые, и даже отрицательные, процентные ставки, являются лишь временной и необходимой мерой. Подобные высказывания главы ЕЦБ убедили всех в том, что на фоне разгоняющейся инфляции регулятор начинает готовиться к постепенному пересмотру монетарной политики, причем в сторону ужесточения. Подобные новости явно придавали сил единой европейской валюте. Но то, как ЕЦБ отреагирует на итоги выборов в США, остается вопросом открытым. Если вероятность перетока капитала в реальный сектор США будет воспринята ЕЦБ как угроза для состояния и без того шаткого экономики зоны евро, то Драги явно продолжит говорить о рисках возобновления дефляции и необходимости дальнейшей эмиссии денег, при низких, и порой отрицательных, процентных ставок. Это неминуемо приведет к дальнейшему ослаблению единой европейской валюты, что неизбежно потянет за собой все остальные валюты в мире. Раз уж деньги будут перетекать в США, то ни одна валюта в мире не останется безучастной. В случае же сохранения той риторики, свидетелями которой мы были всего несколько недель назад, причем не только в исполнении главы ЕЦБ, но и Банка Англии, рост доллара приостановится, по крайней мере до декабря, когда ФРС планирует повысить ставку рефинансирования. Так же даже если в понедельник Драги будет крайне осторожным, то публикация текста протокола заседания ЕЦБ по монетарной политике может оказать поддержку единой европейской валюте. Если в тексте протокола окажутся намеки на постепенное ужесточение монетарной политики, то евро начнет расти, а слабеющий по отношению к нему доллар приведет к росту прочих валют.

Не менее интересными могут оказаться данные по инфляции в Великобритании, которые должны показать ускорение темпов роста потребительских цен до 1,1%. Если прогноз оправдается, то Банку Англии стоит уже задумываться о повышении ставки рефинансирования, что так же поможет фунту. Более того, ускорение инфляции поставит под сомнение целесообразность августовского снижения ставки.

Так же стоит обратить внимание на данные по розничным продажам в США, которые могут продолжить расти, что при худших раскладах для доллара окажет ему поддержку. Если же первое выступление Марио Драги разочарует рынок, то рост розничных продаж приведет к ускорению укрепления доллара.

В любом случае тон всей недели будет задавать именно Марио Драги, и от того, что он скажет, будет зависеть судьба абсолютно всех валют в мире. И если его выступление будет логическим продолжением того, в ходе которого он намекнул на постепенную смену курса ЕЦБ, то единая европейская валюта укрепится до 1,1000. В противном случае не стоит исключать снижения и до 1,0600.

По паре фунт/доллар можно смело ждать постепенного укрепления до 1,2750, если Марио Драги порадует рынок. Иначе ждем постепенного ослабления до 1,2200.

Рубль будет следовать за единой европейской валютой, и в случае ее укрепления можно ждать снижения пары доллар/рубль до 63,0000. В противном случае мы станем свидетелями продолжения роста пары до 67,5000.

С уважением,
Аналитик: Александр ДавыдовГК ИнстаФорекс © 2007-2016