EUR/USD: Снoвa рынoк трудa

Зa минувшую нeдeлю eдинaя европейская валюта изрядно подешевела по отношению к доллару.

Предварительные данные по PMI в зоне евро вышли в целом неплохие. Если индекс деловой активности в производственном секторе снизился с 52,0 до 51,8, то в сфере услуг он вырос с 52,9 до 53,1. В силу того что доля сферы услуг выше, чем производственного, то составной индекс вырос с 53,2 до 53,3. При этом предварительные данные по доверию потребителей показали дальнейшее снижение, на этот раз с -7,9 до -8,5. Довольно хорошей новостью можно считать рост кредитования частного сектора на 1,8% в годовом выражении, тем более что месяцем ранее темпы роста кредитования составляли 1,7%. В целом если учесть предварительный характер, то европейские данные вполне можно считать неплохими.

А вот американская статистика была не столь однозначной. Конечно, продажи домов на первичном рынке сильно выросли, на 12,4%. Хотя результаты предыдущего месяца были пересмотрены в худшую сторону, и рост тогда составил не 3,5%, а только 1,7%. Предварительные данные по индексу деловой активности в производственной сфере показали снижение индекса с 52,9 до 52,1. Затем стало известно о снижении продаж жилья на вторичном рынке на 3,2%. Что еще больше настораживает, так это сохранение темпов роста цен на жилье на уровне 0,2%. Правда, затем снизилось число первичных и повторных заявок на пособия по безработице, до 261 тыс. и 2 145 тыс. соответственно. Также заказы на товары длительного пользования выросли на 4,4%. А в пятницу вышла вторая оценка ВВП во втором квартале, показавшая замедление темпов роста с 1,6% до 1,2%. Но главным драйвером роста доллара стала Джанет Йеллен, которая выступала в Джексон Хоуле. Ее слова были довольно странными, так как она заявила, что макроэкономическая динамика, в частности инфляция и рынок труда, демонстрирует неплохую динамику, и условия для повышения ставки являются подходящими. Это кажется странным по той причине, что инфляция замедляется уже не первый месяц подряд. Тем не менее, никаких сроков повышения ставки обозначено не было, но подтверждение намерений и дальше ужесточать кредитно-денежную политику способствовало сильному росту доллара.

На этой неделе выходят предварительные данные по инфляции в зоне евро, которые могут показать ускорение темпов роста цен с 0,2% до 0,3%. Если это подтвердится, то это будет означать, что инфляция ускоряется быстрее, нежели рассчитывал ЕЦБ, что может стать поводом для постепенного ужесточения проводимой монетарной политики. Косвенным подтверждением ускорения инфляции могут выступить данные по ценам производителей, по которым ожидают замедления темпов снижения цен с 3,1% до 2,9%. Также безработица в Европе может снизиться с 10,1% до 10,0%.

В США ожидают роста личных доходов и расходов на 0,4% и 0,3% соответственно. Учитывая, что два последних месяца расходы росли быстрее доходов, то ожидаемые изменения являются совершенно естественными и не окажут влияния на рынок. ADP может показать рост занятости на 165 тыс., что, конечно, несколько хуже предыдущего месяца, когда занятость выросла на 179 тыс., но все равно значительно больше 100 тыс., которые ФРС определил как нормальные для текущего уровня безработицы. Интересными представляются данные по затратам на рабочую силу в сочетании с производительностью труда. Темпы роста затрат могут вырасти с 2,0% до 2,1%, а вот производительность труда должна сократиться на 0,6%. Таким образом, рост зарплат и снижение производительности труда выглядят довольно опасно. Главные же новости будут выходить в пятницу, когда будут опубликованы данные по рынку труда. Так, уровень безработицы может снизиться с 4,9% до 4,8%, а вне сельского хозяйства может быть создано 180 тыс. новых рабочих мест. Как уже говорилось, это значительно больше, нежели уровень, обозначенный ФРС.

Таким образом, в течение недели можно ожидать постепенного роста единой европейской валюты, но уже со среды под воздействием данных по рынку труда доллар возобновит свое укрепление с незначительной остановкой в четверг. Неделя завершится на отметке 1,11.

С уважением,
Аналитик: Александр ДавыдовГК ИнстаФорекс © 2007-2016