ФРС oпять рaзвoрaчивaeт рынки

Выступaя в чeтвeрг, зaмeститeль главы ФРС Дж. Йеллен У. Дадли был оптимистичен в своем отношении к ситуации в американской экономике и, несмотря на то, что не комментировал тему по ставкам, просигнализировал, что они все-таки могут быть подняты, возможно уже сентябре.

Опубликованный протокол июльского заседания ФРС выявил отсутствие консенсуса по вопросу о перспективах ставок, но при этом по своей сути был более жестким и допустил продолжение увеличения стоимости заимствований в ближайшем будущем. Вероятно, к пятнице рынок все-таки оценил вербальную интервенцию Дадли и решил от греха подальше зафиксировать часть коротких позиций по доллару, а также начал сокращать позиции в рискованных активах – акциях и товарно-сырьевых инструментах.

На наш взгляд, если данные экономической статистики в Штатах будут показывать и далее силу роста занятости, сопровождаемого повышением уровня заработных плат, хорошую динамику производственных показателей и если ситуация вокруг последствий британского референдума стихнет, то ФРС может решиться поднять ставки действительно в сентябре. Все будет зависеть не только от указанных выше условий, но и от личной позиции главы ЦБ США Дж. Йеллен.

Что касается инфляции, то реально она уже находится на уровне в 2.2%, тогда как официально все еще располагается на отметке в 1.0%. Похоже, в Федрезерве это понимают и допускают возможность увеличения ставок. Но все еще медлят не только по причине сокращения темпов экономического роста и низкого уровня официальной инфляции, на который ссылаются некоторые коллеги Йеллен, но и вероятных опасений, что мягкие денежно-кредитные политики крупнейших мировых ЦБ – Британии, еврозоны и Японии будут поддерживать курс доллара, а это будет оказывать сдерживающее действие на успешность американских компаний на мировом рынке.

Мы ранее неоднократно указывали на то, что ФРС стремится стабилизировать ситуацию на рынках, заморозить ее, если можно так сказать, так как американской экономике крайне необходима тишина на финансовых рынках, отсюда и противоречивые заявления членов ЦБ и самой Йеллен. Как только рынок уверовал в то, что ставки подниматься не будут в обозримом будущем, как это было весной, из банка последовали одна за другой вербальные интервенции, указывающие на ошибочность таких ожиданий. После этого рынок откатывал, но потом следовал сигнал, указывающий на неопределенность сроков повышения ставок на фоне негативных экономических данных. После этого рынок разворачивался вверх. Дирижируя таким образом финансовыми рынками, Федрезерву удавалось держать ситуацию под контролем, поэтому вполне вероятно, что мы сейчас опять входим в состояние разворота рынка вниз и локального роста доллара США.

Прогноз дня:

Пара EUR/USD разворачивается вниз на волне масштабной фиксации прибыли в рискованных активах после вербальных интервенций членов ФРС У. Дадли и Дж. Уильямса, поскольку они опять дали понять, что ждут роста ставок, возможно уже в сентябре. Вполне вероятно, что на этом фоне пара упадет сначала к 1.1250, а затем к 1.1220 или даже к 1.1200.

Пара USD/CAD корректируется вверх на волне общего укрепления американской валюты и коррекции нефтяных цен. Если эта тенденция сохранится, пара может подрасти к 1.2900 — 25.

ГК ИнстаФорекс © 2007-2016