Инвeстoры cкупaют защиту от снижения рынка акций США в ближайший год

    Разница между 1-летней и   1-месячной подразумеваемой волатильностью SPY. Источник: Bloomberg

Спред между 1-летний и   1-месячной подразумеваемой волатильностью SPY (крупнейший биржевой фонд (ETF), ориентированный на ), достиг в   пятницу 7,6 пункта, что является рекордным значением за   последние девять лет. Т. е. со   времени, предшествовавшего так называемому «taper tantrum»*. Подобная динамика опционных премий говорит о   растущем желании инвесторов защититься от   возможного снижения S&P   500 на   горизонте ближайшего года.

*ProFinance.ru: резкий рост доходности трежерис в   2013 году, который стал ответом на   озвученные Федеральным резервом планы сократить программу покупки облигаций

Интересно, что спрос на   подобную защиту растет вместе с   рынком акций США, который находится в   области рекордных максимумов. И, похоже, у   инвесторов есть реальные поводы для беспокойства, которые варьируются от   неопределенности относительно дальнейших планов ФРС и   повышенной инфляции до   распространения варианта дельта и   его влияния на   мировую экономику.

«Инвесторы находятся в   режиме „доверяй, но   проверяй“»,   — отмечает глава департамента исследований рынка производных инструментов в   UBS Стюарт Кайзер. —   «Рынки ставят все новые рекорды, но   премия за   риск остается весьма высокой».