JPMorgan: рaзвoрoт ФРС ничeгo нe меняет для акций и других рискованных активов

    График интервалами 1 час  

Неожиданный ястребиный разворот ФРС, о котором стало известно в прошлую среду после обновленного прогноза по ставкам, не меняет бычьих перспектив рынка акций и рискованных активов в целом, пишут стратеги JPMorgan Chase. По их мнению, рефляционные торговые стратегии скоро вновь начнут работать.

Недавнее снижение рискованных активов является технической коррекцией и представляет собой возможность для дополнительной покупки циклических акций* и сырья, полагают эксперты банка.

*ProFinance.ru: акции компаний, финансовые результаты которых напрямую связаны с макроэкономической ситуацией

Отметим, что в пятницу рынок акций США заметно снизился, но уже в понедельник отыграл все потери, причем в плюсе закрылись 95% компонентов S&P 500 (данные Bloomberg). Это говорит о том, что восстановление рынка носит широкий характер.

    Процент компонентов S&P 500, закрывших день ростом. Источник: Bloomberg

JPMorgan ждет, что инфляция в США продолжит превышать как прогнозы ФРС, так и рыночные ожидания. Это спровоцирует дальнейший рост доходности облигаций и поможет акциям стоимости* показать опережающую динамику.

*ProFinance.ru: противоположность акциям роста. Это ценные бумаги компаний, которые обычно существенно недооценены рынком. У них низкие соотношения цены и прибыли/денежного потока, продаж к рыночной капитализации. Важной составляющей таких акций является способность генерировать денежный поток в долгосрочной перспективе. Этот денежный поток оставляет за ними потенциал роста капитализации

ФРС впервые повысит ставки в 2023 году, а тейперинг начнется годом ранее. Однако это вряд ли повредит бычьему тренду на рынке акций развитых стран, прогнозирует банк.

JPMorgan также видит предпосылки для опережающей динамики активов развивающихся стран относительно развитых во второй половине текущего года.