К дoллaру вoзврaщaются силы

Aмeрикaнский дoллaр начал просыпаться после того, как Дональд Трамп объявил, что в ближайшие 2-3 недели озвучит пакет мер, связанных с бюджетным стимулированием и налоговой реформой. В четвертом квартале 2016 благодаря надеждам на ускорение ВВП и инфляции индекс USD прибавил более 7%, в феврале пришло время вспомнить о старых драйверах. В ходе предвыборной гонки республиканец обещал разогнать экономику до 4%, а в таких условиях ФРС будет вынуждена агрессивно повышать ставку по федеральным фондам, что отразится на курсе доллара США.

Неопределенность политики Белого дома тормозила индекс USD и заставляла экспертов пересматривать свои взгляды. Если в начале января 33% респондентов опроса Wall Street Journal рассчитывали на повышение ставки по федеральным фондам в марте, то в феврале их осталось лишь 11%. Большинство (59,7%) голосует за июнь, однако нужно понимать, что если ФРС не станет ужесточать денежно-кредитную политику равномерно, то для исполнения прогнозов FOMC (три акта монетарной рестрикции в 2017) во втором полугодии ей придется действовать агрессивно, что негативно отразится на фондовых индексах и экономике в целом. В связи с этим не стоит исключать активных действий регулятора уже в марте, особенно в контексте скорого выхода в свет пакета экономических реформ от Дональда Трампа. Если срочный рынок будет увеличивать шансы весенней нормализации денежно-кредитной политики, то индекс USD однозначно пойдет вверх.

Прогнозы по срокам монетарной рестрикции ФРС

Источник: Wall Street Journal.

По ту сторону Атлантики балом правят совсем иные новости. Один из кандидатов на пост главы президента Франции Марин Ле Пен заявила о своей готовности деноминировать около 1,7 трлн евро долга этой страны из региональной валюты во французские франки. Их-то Париж в состоянии напечатать сколько угодно и облегчить себе, таким образом, бремя задолженности. Если социологические опросы будут показывать растущее влияние лидера Национального фронта, то евро может рассчитывать на ту же участь, что и фунт после референдума о членстве Британии в ЕС. Вообще история удивительным образом повторяется: в момент старта президентской гонки в США шансы Дональда Трампа оценивались приблизительно так же, как шансы Марин Ле Пен. В преддверии голосования по Туманному Альбиону многие экономисты говорили о вреде Brexit точно так же, как сейчас член Управляющего совета ЕЦБ Бенуа Кере – о вреде Frexit.

Таким образом, возвращение на авансцену фактора дивергенции в монетарной политике ФРС и ЕЦБ, а также политический фактор будут способствовать восстановлению нисходящего тренда по EUR/USD.

Технически неспособность «быков» удержать котировки пары выше сопротивления на 1,0827 с последующим прорывом поддержек на 1,071 и 1,064 увеличивает риски продолжения южного похода в направлении 1,058 и 1,046. Для того чтобы доказать обратное, покупателям необходимо вернуть евро в границы восходящего торгового канала.

EUR/USD, дневной график

ГК ИнстаФорекс © 2007-2017