В прoшлoм гoду вo врeмя предвыборной кампании в США доллар активно улучшал свои позиции, однако с начала текущего года он демонстрирует не лучшую динамику и продолжит слабеть в дальнейшем. Такого мнения придерживается портфельный менеджер в Voya Investment Management Гай Петчо.
«Паритет евро и доллара мертв», – сказал Петчо.
Как отмечает MarketWatch, в первых числах января европейская валюта подешевела до минимальной отметки за 13 лет, коснувшись $1,03. Однако паритет евро и доллара так и не был достигнут, как утверждали в своих прогнозах некоторые инвестбанки, включая Goldman Sachs. В апреле аналитики Goldman поменяли свое мнение и перестали агитировать сокращать в портфелях долю активов в евро, фунте и юане.
Сейчас валюта зоны евро восстанавливает свои позиции, с начала года она набрала 6% стоимости, а к середине прошлого торгового дня пара EUR/USD торговалась у отметки $1,1182.
После того как начали рассеиваться надежды на то, что Трамп быстро воплотит в жизнь обещанные меры по укреплению экономики, доллар оказался под ударом.
По мнению валютных стратегов, падение доллара связано не с медленным ростом американского ВВП. Есть и другие причины.
Недавнее ослабление валюты США, произошедшее вопреки обещаниям членов Федрезерва увеличить ставку еще по крайней мере два раза в этом году, в основном связано с укреплением европейской экономики и евро, полагают аналитики. Обычно повышение ставок приводит к подорожанию валюты, поскольку инвесторов привлекает возможность получать более высокий доход по долларовым депозитам.
Вот что по этому поводу пишет Петчо: «Дело не столько в ослаблении доллара, сколько в укреплении евро. В последние несколько месяцев наблюдается заметное расхождение между американской и европейской экономиками: в США инфляция растет более плавно, а в еврозоне ускоряется, как и экономический рост».
В первые три месяца текущего года американский валовой внутренний продукт расширился на 1,3%. Тем временем инфляция замедлила рост на фоне сочетания сократившихся цен на нефть и газ и мизерного увеличения заработной платы.
Ключевой индикатор инфляции для регулятора – годовой рост базовых потребительских расходов – в апреле был незначительным, составив 1,7%, тогда как в феврале он подскочил до многолетнего максимума на уровне 2,1%.
Уровень инфляции в еврозоне в апреле поднялся до 1,9%, хорошо приблизившись к таргету ЕЦБ.
Ухудшение экономических прогнозов в Америке стало причиной снижения доходности гособлигаций до 2,22% с декабрьского пика в 2,6%.
Петчо убежден, что нацвалюта США продолжит сдавать позиции до конца года, а евро превзойдет уровень в $1,2.
По его мнению, долларовое ралли завершилось почти полгода назад и американская валюта останется слабой. Это связано с тем, что экономика Европы и формирующихся стран начнет расти быстрее, а их ЦБ будут ужесточать политику.
Европейский регулятор пойдет по этому пути уже в ближайшее время, ожидают экономисты. Глава ЕЦБ Марио Драги, выступая в Европарламенте ранее на этой неделе, сообщил, что экономика еврозоны восстанавливается. Вместе с тем предупредил, что базовая инфляция пока остается критически слабой.