Вeрa инвeстoрoв в ЦБ Япoнии постепенно ухудшается, а местные госбонды снижаются третий день подряд. Сильнейшее падение стоимости с мая 2013 года, возвратившее облигации к 5-месячным минимумам, существенно расширило доходность.

Здесь также появляются сомнения относительно эффективности беспрецедентной ультрамягкой денежно-кредитной политики в стране.

Экс-министр финансов Японии Эйсуке Сакакибара, которого из-за способности влиять на валютный курс в 90-е годы называют не иначе как «мистер Иена», высказал сомнения касательно возможного крушения абэномики. Вместе с тем он считает, что фискальный план стимулирования уже заложен в ценах, а план Синдзо Абэ вообще не будет иметь ощутимых последствий.

Дополнительные траты бюджета, по всей видимости, будут включать в себя расходы на общественные работы. В связи с этим можно рассчитывать на некоторый рост экономики, полагают в Nomura. Однако такой подъем ошибочно принимать за устойчивый.

Японским властям нужно стимулировать спрос и увеличивать производительность при помощи дерегулирования.

Один из приближенных премьер-министра Синдзо Абэ с одобрением высказался относительно декларации обновленной денежно-кредитной политики страны, в том числе в части монетизации долга.

Правительству и регулятору необходимо сейчас признать, что они проводят политику сочетания финансового стимулирования и фактической монетизации долга, пишут аналитики. В таком случае доверие к властям сразу увеличится, а дальнейшие действия будут иметь больший эффект.

Если учесть все трудности, связанные с дефляцией и ловушкой ликвидности, то число фирм и банков, скептически относящихся к текущей политике, растет. Подобные настроения, надо сказать, совершенно не нужны экономике, они ей только вредят.

За счет агрессивного смягчения японский регулятор выкупил свыше одной трети размещенных госбондов. По мнению некоторых аналитиков, долг вряд ли когда-нибудь вернется в руки частных инвесторов.

Доходность облигаций увеличивается в преддверии комплексной оценки политики ЦБ Японии. Здесь не исключается отход от политики денежно-кредитного смягчения.