Зoлoтo мeчтaeт oб oтпускe
Коррекция по золоту набирает обороты. Сложно предположить, как драгоценный металл может сопротивляться одновременно и восставшему из пепла доллару США, индекс которого обновил четырехмесячный максимум, и штурмующему новые пики S&P500, и поднимающей голову доходности казначейских облигаций. Спрос на акции и долговые обязательства в условиях надвигающейся монетарной экспансии от BoE, ЕЦБ и Банка Японии зашкаливает, и те, кто еще вчера делал ставку на губительные для мировой экономики последствия Brexit, сегодня взвешивает все «за» и «против» перелива капитала с рынка золота на рынок ценных бумаг. По итогам недели к 12 июля спекулятивные нетто-лонги по драгметаллу сократились на 1,46 млн, до 35,74 млн унций. Позиции сворачивали как «быки», так и «медведи», готовясь к традиционному летнему затишью.
По мнению HSBC, для восстановления восходящего тренда XAU/USD потребуется новый драйвер, например какой-нибудь геополитический взрыв, в то время как отсутствие новостей будет способствовать медленному снижению котировок. Компания отмечает, что сокращение индийского спроса в мае на 39%, до $1,21 млрд, вселяет сомнения по поводу возможной контратаки в сердца «быков». UBS, напротив, уверен, что уровень $1300 за унцию является привлекательным для позиционных инвесторов, что наверняка выльется в масштабные покупки при попытке его теста.
На мой взгляд, если макроэкономическая статистика по Штатам продолжит улучшаться так, как она это делала на протяжении практически всего июля, то психологически важные уровни не смогут удержать «медведей» по драгметаллу. Если уж один из главных продавцов доллара США в лице BNP Paribas пересматривает свои прогнозы и видит повышение ставки по федеральным фондам не только в сентябре, но и, возможно, в декабре, то что делать остальным? Фьючерсы CME впервые, по меньшей мере за месяц, повысили шансы продолжения цикла нормализации денежно-кредитной политики ФРС в 2016 году до 51%, так что американской валюте ничего не остается, кроме как восстать из пепла.
Динамика золота и индекса доллара
Источник: Trading Economics.
Вряд ли золоту стоит ожидать позитива от заседания ЕЦБ. «Голубиная» риторика Марио Драги окажет давление на евро, увеличит шансы расширения пакета стимулирующих мер со стороны Банка Японии, что ослабит иену. В итоге индекс USD продолжит ралли, а рост аппетита к риску на фоне ожиданий дополнительных инъекций ликвидности от Европейского регулятора в сентябре протянет руку помощи не только акциям эмитентов Старого света, но и различным мировым фондовым индексам. «Быкам» по XAU/USD остается уповать разве что на то, что слова супер-Марио не произведут должного эффекта на инвесторов, что позволит евро укрепиться против доллара США.
Технически золото на расстояние вытянутой руки подобралось к поддержке на $1307 за унцию, соответствующей уровню 38,2% от последней восходящей волны. Успешный тест уровня чреват продолжением пике в направлении $1287 и $1266 за унцию. Ранее обозначенная поддержка на $1333 в настоящее время выполняет функции сопротивления.
Золото, дневной график
ГК ИнстаФорекс © 2007-2016