ФРС всe труднee мaнипулирoвaть рынкaми

ФРС СШA пытается продолжать дирижировать рынками в условиях роста неопределенности в отношении перспектив повышения процентных ставок. Складывающаяся картина начинает напоминать ту, которая была весной этого года, конечно, уже с некоторыми новыми вводными, например итогами референдума по Brexit.

Напомним, что после явного сигнала рынкам о том, что банк на волне турбулентности мировой экономики в конце 2015 года и слабого роста американской экономики по итогам первого квартала, а также обвального падения цен на сырую нефть не будет повышать процентные ставки столь активно, как это ожидалось в декабре, на рынках началось восстановление склонности игроков к рискованной игре. Индексы вернулись к локальным максимумам, доходности по государственным облигациям обвалились к локальным минимумам. На этой волне ФРС начала проводить в лице своих членов, а также руководителя Дж. Йеллен регулярные вербальные интервенции, проявляя удивление тем, что рынки не ожидают роста ставок не только в этом году, но и в ближайшие месяцы. Тогда риски глобального вздутия «пузырей» на американском рынке акций и облигаций удалось приостановить. Фондовые индексы скорректировались, а доходности по гособлигациям подросли. Но опасность реальности Brexit в июне не позволила Федрезерву поднять ставки, хотя условия для этого были.

И вот теперь, после того как ЦБ США опять «слился» в идее поднимать стоимость заимствований, рынки снова качнуло в противоположную сторону. Неверие в возможность дальнейшего повышения ставок ФРС оказало давление на доходности облигаций и поддержало спрос на рискованные активы. Обстановка начинает развиваться по весеннему сценарию, но здесь возникает вопрос: поверит ли сейчас рынок в то, что ставки будут повышены в сентябре, декабре или вообще в ближайшие годы? Раскачивание ситуации Федрезервом все меньше и меньше оставляет к нему доверия. ЦБ так же, как и в прошлом году, упустил возможность использовать окно на позитивных настроениях инвесторов и повысить ставки летом или в сентябре. Создается впечатление, что он сделает это уже фактически, как это было в прошлом году, и не потому, что ситуация стала лучше, а потому, что если это не сделать, то риски вздутия финансовых «пузырей» будут увеличиваться и грозить новым обвалом и тяжелейшей рецессией не только в Штатах, но и в мире.

Сегодня внимание рынка будет сфокусировано на публикации важных данных по занятости в частном секторе американской экономики от ADP, которые предшествуют обнародованию уже официальных цифр от Министерства труда США. Если они окажутся лучше прогноза в 170 000, это локально поддержит доллар, но не более того, так как надежды на повышение ставок в сентябре заметно упали после выхода на прошлой неделе очень слабых предварительных данных по ВВП США за второй квартал.

Прогноз дня:

Пара EUR/USD развернулась вниз после достижения локального максимума 1.1230. Ее снижение может усилиться, если данные по занятости от ADP окажутся на высоте. Пара может упасть к 1.1155 и продолжить падение к 1.1070 уже на хороших цифрах по NFP в пятницу.

Пара USD/CAD проколола уровень 1.3130, но пока не закрепилась выше него. Позитивные данные из США локально поддержат доллар. Хорошую поддержку пара может получить и на волне снижения цен на сырую нефть, если цифры по запасам нефти в США покажут рост или заметно меньшее сокращение, чем ожидается. На этом фоне цена может взлететь к 1.3240.

ГК ИнстаФорекс © 2007-2016