OПEК нужнa выжидaтeльнaя тaктикa в пeриoд пaндeмии кoрoнaвирусa

Oргaнизaция стран-экспортеров нефти и   ее   союзники встретятся в   конце месяца, чтобы определить дальнейшую стратегию. Тактика сокращения добычи позволила остановить обвал цен на   нефть, однако срок действия договоренностей подходит к   концу. Многие производители рассчитывают на   послабления, но   проблемы, препятствующие восстановлению спроса на   нефть, и   рост добычи в   неподконтрольных ОПЕК странах, означают, что им   придется подождать.

В   соответствии с   соглашением, достигнутым в   апреле после нескольких напряженных встреч, 23   страны ОПЕК+ согласились сократить добычу на   9.7 млн баррелей в   день. Первый этап отмены сокращений, первоначально запланированный на   июль, было перенесен на   август. Второй   же этап, намеченный на   начало января, почти наверняка будет отложен.

На   удивление соглашение строго соблюдается, во   многом благодаря решимости министра энергетики Саудовской Аравии принца Абдулазиза бен Салмана заставить всех участников выполнять свои обязательства. Он   открыто называет нарушителей, требуя, чтобы они обеспечили необходимые сокращения. Некоторые страны, такие как Ирак, изо всех сил пытаются обеспечить выполнение требований, но   в   основном благодаря давлению саудитов.

Единственная страна, не   входящая в   ОПЕК, которая избежала критики,   — Россия, хотя с   мая она в   среднем добывала почти на   100   000 баррелей в   день больше целевого показателя. Возможно, это незначительное нарушение в   процентном отношении   — первоначальное сокращение добычи в   стране составляло чуть более 2.5 млн баррелей в   день,   — но   это второй показатель по   перепроизводству в   объемном выражении среди всей группы. Возможно, особое отношение к   России обусловлено тем, что она является важным новым союзником.

Расслабляться еще рано

Члены ОПЕК эффективнее выполняют свои обязательства, и   именно существенное сокращение в   этих странах   — во   главе с   Саудовской Аравией   — помогло группе достичь цели в   каждом из   последних трех месяцев.

Продолжающаяся пандемия означает, что производителям рано расслабляться. Спрос на   нефть восстанавливается не   так быстро, как они надеялись. Вторая волна коронавируса привела к   возобновлению ограничений на   поездки в   Европе и   может спровоцировать аналогичные меры в   США. Даже в   Азии, где восстановление более уверенное, уровень трафика во   многих городах остается значительно ниже уровня годичной давности, как показывает индекс TomTom Traffic Index.

Несмотря на   то, что спрос на   нефть в   Китае и   Индии превысил прошлогодние показатели, перспективы поставщиков нефти остаются неясными. В   последнем ежемесячном отчете Международное энергетическое агентство отметило, что в   то   время как нефтеперерабатывающие заводы в   Азии, как ожидается, будут работать в   следующем году на   уровне, близком к   2019   году, переработка в   странах Атлантического бассейна (в   основном в   Европе и   Америке) будет оставаться на   минимальном уровне в   течение двух десятилетий.

При этом клиенты производителей нефти   — нефтепереработчики, а   не   автомобилисты. У   России и   Нигерии есть повод для опасений, так как они больше остальных членов ОПЕК+ подвержены влиянию Атлантического рынка.

Поэтому неудивительно, что группа ОПЕК+ начинает беспокоиться. Нефть подскочила после объявления об   успешных испытаниях вакцины в   понедельник, однако к   пятнице цены откатились более чем на   треть.

Преграды на   пути

Даже если все тестируемые вакцины будут столь   же эффективны, как прививка Pfizer Inc.   и   BioNTech   SE, пройдет еще много месяцев, прежде чем будет привито достаточное количество людей, чтобы существенно повлиять на   распространение вируса. До   тех пор, основными инструментами борьбы с   пандемией будут оставаться те   виды ограничений, которые сокращают спрос на   нефть в   этом году. И   это проблема для производителей.

Еще одна серьезная загвоздка   — рост предложения. Ливия, которая не   участвует в   соглашении ОПЕК+, восстанавливает добычу гораздо быстрее, чем многие ожидали после разрушительной гражданской войны. В   пятницу добыча достигла 1.145 млн баррелей по   сравнению с   9   000 баррелей в   день в   сентябре. Теперь, когда соперничающие группировки в   этой североафриканской стране достигли предварительного соглашения, чтобы провести выборы в   течение 18   месяцев, появилась надежда, что это мирное соглашение и   сопутствующая добыча нефти сохранятся надолго.

Достаточно сказать, что министры нефти ОПЕК+ не   могут позволить себе ослабить ограничения по   добыче в   январе. Маловероятно, что они попытаются договориться об   усилении сокращений   — это вызовет слишком много споров в   то   время, когда им   нужно показать единую и   ясную цель. Единственный подходящий вариант   — это отложить снятие ограничений, при этом единственный важный вопрос, на   который им   нужно ответить: насколько? Covid по-прежнему остается главным стимулом для этой часто ссорящейся группы, заставляя ее   выступать единым фронтом.