SP 500, Dow и Nasdaq пoкaзывaют втoрую наихудшую корреляцию с 2001 года

    Корреляция (в %) между , и . Источник: Bloomberg

В этом году три основных фондовых индекса США (S&P 500, Down Jones Industrial и Nasdaq Composite) показывают вторую наихудшую корреляцию с 2001 года: она составляет всего 64% против среднего исторического квартального значения на уровне 78%. Это происходит на фоне ухода инвесторов из акций технологических компаний, которые показывали опережающую динамику во время пандемии, в бумаги компаний, которые станут главными бенефициарами ее окончания.

«Снижение корреляции между индексами говорит о ротации», — отмечает глава департамента мировых рынков TIAA Bank ($1,3 трлн под управлением) Крис Гэффни. — «На рынке присутствуют различные инвестиционные идеи, а инвесторы придерживаются разных взглядов».

Подобная ротация может прервать пятиквартальный рост Nasdaq, который с начала года подешевел против Dow на 5% с лишним. Это — наилучший показатель для Dow с конца 2018 года (декабрь 2018 года стал для рынка акций США наихудшим со времен Великой депрессии — прим. ProFinance.ru).

    Квартальное процентное изменение Dow Jones Industrial против Nasdaq Composite. Источник: Bloomberg

Причина подобной слабой динамики Nasdaq против Dow заключается в том, что акции технологических компаний больше других страдают от роста доходности трежерис, объясняет главный рыночный стратег Truist Advisory Services Кит Лернер.