В ближaйшee врeмя сырьeвыe и тoвaрныe валюты окажутся под давлением

Неожиданные выводы сделал финансовый рынок по итогам выборов президента в США. Если до вторника он считал, что избрание Д. Трампа президентом нанесет удар по экономике и склонности инвесторов к покупке рискованных активов, то уже в среду по итогам выборов он изменил свое мнение на все 180 градусов. И что интересно, самые радикальные изменения произошли на долговом рынке государственных облигаций США.

Победа Трампа привела к мощнейшим распродажам в гособлигациях, так как осознание последствий реализации будущей экономической программы нового президента привело к пониманию того, что концентрация на внутренних экономических проблемах в Штатах, сильная вероятность патернализма для внутреннего товаропроизводителя и ограничение в его пользу импорта могут усилить рост инфляции, что заставит ФРС действовать более агрессивно в вопросе повышения процентных ставок. К тому же желание явного приоритета для бизнеса, работающего в сфере реального сектора экономики и внутри страны, приведет к притоку инвестиционного капитала из-за рубежа, причем не только американского в виде его репатриации, но и иностранного.

На этой волне изменения рыночных ожиданий американский доллар получил серьезнейшую поддержку. Ему также помогли выступления членов ФРС в четверг Уильямса и Булларда. Первый прямо сказал, что не видит никаких причин для изменения курса банка на повышение процентных ставок, а второй также ничего не сказал в пользу возможного торможения этого процесса. Эти высказывания полностью нивелировали ожидания того, что декабрьское заседание Федрезерва закончится паузой в повышении процентных ставок.

Теперь после первой реакции на итоги выборов рынки будут и далее оценивать перспективы американской экономики, только уже с позиции грядущих изменений в экономике, предложенных Трампом.

На наш взгляд, у американского доллара значительно больше шансов продолжить укрепляться по отношению к валютам товарно-сырьевой группы, в первую очередь именно на фоне грядущих изменений в экономической политике в Штатах. Репатриация капиталов, которая, вероятнее всего, будет только набирать силу по мере того, как будет проясняться реальность программы Трампа, будет оказывать сильную поддержку американской валюте. Вероятнее всего, российский рубль по этой причине значительно ослабеет и, возможно, уже в начале нового года будет торговаться выше отметки в 70 рублей за доллар. Если 30 ноября на саммите ОПЕК в Вене не последует серьезных договоренностей по регулированию объемов добычи сырой нефти, то рубль уже сможет достигнуть уровня в 70 рублей за доллар еще до нового года.

Прогноз дня:

Пара EURUSD торгуется выше отметки 1.0855, пробитие которой приведет к дальнейшему ее снижению к 1.0785 на волне ожидания роста ставок в декабре в Штатах и продолжения роста доходности по государственным облигациям США.

Пара USDJPY корректируется вниз после сильного роста по итогам выборов в США, что, собственно, нормально. Вероятно, прежде чем она возобновит рост, пара снизится к 105.55, что будет соответствовать 23% откату по Фибоначчи.

ГК ИнстаФорекс © 2007-2016