Рoст рeaльныx ставок может побудить ФРС увеличить стимулирование

    График реальной доходности 10-летних трежерис

«Если бы мы увидели сильный рост реальных ставок, это бы заставило меня задуматься», — сообщил глава ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари в пятницу во время газете The Washington Post . — «Но мы не видим сильного движения реальных ставок».

По его словам, рост реальных ставок означал бы, чтобы текущего объема стимулирования уже недостаточно.

«Возможно, это заставило бы нас задуматься об ответе в рамках монетарной политики», — отметил банкир.

На прошлой неделе стратег Deutsche Читать далее →

Рoст oтнoшeния меди к золоту и взлет доходности трежерис указывают на усиление инфляционных ожиданий

    График отношения к (белым, вверху) и доходности 10-летних облигаций Казначейства США ( голубым, внизу. Источник: Bloomberg

С начала года медь подорожала на 20%, а с минимумов марта 2020 года — и вовсе на 110% с лишним. В декабре инвестор-миллиардер и глава DoubleLine Capital ($141 млрд под управлением) Джеффри Гундлах отметил заметный рост отношения цены меди к цене золота и указал, что это является опережающим сигналом для роста доходности 10-летних облигаций Казначейства США.

Он оказался прав, и в понедельник 22 февраля доходность Читать далее →

Рoст нeфти пoмoгaeт рублю смoтрeть на Украину сквозь пальцы

    График интервалами в 4 часа

Российский рубль поддержали более высокие цены на нефть во вторник, но рост был ограничен из-за обострения напряженности в отношениях с Украиной, в то время как акции развивающихся рынков выросли на фоне улучшения настроений по поводу восстановления мировой экономики.

Рубль прибавил около 0,2% на фоне роста цен на нефть в связи с перспективой улучшения мирового спроса. Но валюта все еще не стабильна после того, как на прошлой неделе Соединенные Штаты ввели санкции против России.

Напряженность обострилась в понедельник после того, как, как Читать далее →

Рoст нефти Brent прервался, упершись в линию сопротивления с 2008 года

    График интервалами 1 неделя. Источник: Bloomberg

На торгах во вторник нефть Brent дешевеет на 3,5% с лишним. Непосредственным поводом для распродажи послужило общее рискованных активов, но у инвесторов на рынке черного золота есть и собственные причины для беспокойства.

С одной стороны, провал переговоров ОПЕК+ означает, что в августе объем добычи нефти членами альянса может остаться неизменным, а с другой — рынок опасается, что разлад внутри группы производителей может спровоцировать новую ценовую войну, аналогичную той, что вспыхнула между Саудовской Аравией Читать далее →

Рoст дoxoднoсти трeжeрис только начинается

    График роста номинального ВВП США за вычетом доходности 10-летних трежерис (оранжевым) и средний прогноз экономистов по росту номинального ВВП США в 2021 году за вычетом доходности 10-летних трежерис (бирюзовым). Источник: Bloomberg

Американцы вот-вот получат чеки по новой программе стимулов объемом $1,9 трлн, и это заставляет аналитиков повышать прогнозы по росту ВВП США в 2021 году.

Недавно средний прогноз опрошенных Bloomberg экспертов по росту номинального ВВП США в 2021 году достиг 7,6%, что является рекордным значением за последние 32 года. А разрыв между двумя такими показателями, как Читать далее →

Рoст дoxoднoсти кaзнaчeйскиx oблигaций мoжeт вызвaть эффeкт дoминo нa всex рынках

Один из самых больших скачков доходности казначейских облигаций в этом году заставил инвесторов оценить влияние роста ставок на широкий спектр активов, от акций до корпоративных облигаций. Возобновившийся оптимизм по поводу переговоров о стимулировании экономики США подтолкнул базовую 10-летнюю доходность к максимуму 0,94% во вторник.

График доходности 10-летних государственных облигаций США, данные Bloomberg

В случае продолжения этой тенденции может случиться эффект домино среди рисковых активов, торгующихся на рекордных максимумах — отчасти благодаря Читать далее →

Рoст дoллaрa может застать всех врасплох

    График интервалами 1 неделя

Покупатели рискованных активов надеются на дальнейшее снижение курса доллара, и того же самого ждет подавляющее число инвесторов и аналитиков, что создает риски внезапного разворота рынка, пишет глава сиднейского департамента анализа рынков Bloomberg Гарфилд Рейнольдс.

Снижения доллара ждут буквально все, и спекулятивные ставки против американской валюты достигли рекордных значений с марта 2011 года, отмечает эксперт. Кроме того, «Индекс боли» для доллара, который Citi рассчитывает на основе спекулятивного позиционирования трейдеров, также достиг наиболее медвежьих Читать далее →

Рoст дoллaрa к иене будет краткосрочным

Согласно мнению Nissay Asset Management, восходящий тренд по   доллар/иене может длиться недолго, так как ожидается, что в   ближайшее время не   удастся устранить торговую напряженность. Существуют и   другие факторы риска, которые должны поддержатьвалюту-убежище Японии.

Недавний рост USD/JPY был вызван ликвидацией длинных позиций по   иене фондамииз-за таких факторов, как оптимизм по   поводу торговых переговоров между США и   Китаем и   некоторый спад общественных протестов в   Гонконге, сообщил Тошия Мацунами из   Токио, главный аналитик отдела инвестиционного планирования в   Money Manager.

«Рынок сейчас слишком Читать далее →

Рoст бэквoрдaции в нефти WTI говорит об усилении дефицита

    Динамика спреда между двумя ближайшими фьючерсами на   . Источник: Bloomberg

Недавний рост цен на   нефть мог быть обусловлен усилением дефицита черного золота, и   это предположение подтверждается сравнительным анализом. В   пятницу котировки техасской смеси WTI впервые с   2014 года достигли отметки $80 за   баррель, а   бэквордация* в   двух ближайших фьючерсах на   нее (ноябрь минус декабрь) достигла рекордного значения с   начала августа.

    Цена нефти WTI интервалами 1   месяц

Глобальный энергетический кризис повышает спрос на   энергоносители, а   ОПЕК+ следует намеченному Читать далее →

Рoст бэквoрдaции в нeфти Brent укaзывaeт на силу рынка

    График контанго/бэквордации в (ближайший фьючерс минус следующий, в долларах за баррель). Источник: Bloomberg

Бэквордация* в ближайших фьючерсах на нефть Brent достигла $1, что является рекордным значением с января 2020 года. Это указывает на силу рынка: Morgan Stanley прогнозирует, что первый квартал может стать наилучшим для нефти как минимум с 2000 года (с точки зрения баланса спроса и предложения), а Goldman Sachs предупреждает о возможном росте котировок выше $70 за баррель.

*ProFinance.ru: бэквордация — это рыночная ситуация, при которой ближний фьючерс стоит дороже дальнего. Обратная Читать далее →