Deutsche Bank: пoбeдa Бaйдeнa ослабит доллар и укрепит юань

На этой иллюстрации приведен с интервалом 1 неделя

Победа в   ноябре кандидата в   президенты от   демократической партии Джо Байдена приведет к   ослаблению доллара по   отношению к   китайскому юаню независимо от   того, какая партия будет контролировать Сенат, считает Алан Раскин, главный международный стратег Deutsche Bank.

Сценарий, при котором Байден побеждает на   посту президента, а   республиканцы сохраняют большинство в   Сенате, приведет к   менее агрессивной налогово-бюджетной политике, но, скорее всего, окажет большее давление на   ФРС»,   — пишет Раскин в   опубликованном во   вторник обзоре.

Наиболее Читать далее →

JPMorgan бoльшe нe рекомендует держать избыточную позицию по рублю и ОФЗ в портфеле

График интервалами в 1 день

JPMorgan понизил рекомендацию по   рублю и   ОФЗ до   «наравне с   рынком» с   «выше рынка» в   модельном портфеле GBI-EM на   фоне эскалации геополитической напряженности и   продолжающегося отставания российских активов. Об   этом аналитики банка сообщили в   опубликованном в   пятницу обзоре.

Хотя JPMorgan, как и   во   время выборов в   США, ожидает, что риски снизятся в   течение года и   экономически чувствительные санкции против РФ   маловероятны, развитие ситуации указывает на   то, что риски могут сохраняться дольше, чем ожидалось, и   сроки структурной Читать далее →

JPMorgan бoится, чтo ФРС сoвeршит ошибку, которая обрушит рынок акций по образцу 2018 года

«Возможные риски для рынка акций стали одной из главных тем наших бесед с клиентами в последние недели», — пишут эксперты JPMorgan. — «Клиенты упоминали три таких риска: вторая волна коронавируса, поражение Трампа на выборах и ошибка ФРС, причем последний из них беспокоит нас больше всего».

JPMorgan опасается, что ФРС может пропустить момент, когда возникнет потребность в дополнительном стимулировании и тем самым отстанет от реальной жизни. Подобное развитие событий может спровоцировать резкое снижение рынка акций в ближайшие месяцы, полагают Читать далее →

Deutsche Bank: дoxoднoсть трeжeрис скоро продолжит рост

Объем непогашенных облигаций Казначейства США растет рекордными темпами, и «каждый квартал Минфин эмитирует трежерис больше чем на $650 млрд, чтобы заменить погашающиеся векселя, размещенные в прошлом году, а также для финансирования новых стимулов», пишет стратег Deutsche Bank по ставкам Стивен Зенг.

ФРС покупает существенный объем новых выпусков трежерис, однако количество этих бумаг, которое остается на долю частного сектора, «ошеломляет», и оно будет только расти*, когда регулятор приступит к сокращению программы QE, прогнозирует эксперт.

*ProFinance.ru: по данным Deutsche Bank, домохозяйства играют Читать далее →

JPMorgan: убытки финaнсoвoй индустрии oт кoллaпсa Archegos Capital могут составить $5-10 млрд

    График акций Credit Suisse на Нью-Йоркской фондовой бирже интервалами 1 день

Эксперты JPMorgan Chase удивлены масштабом убытков, который финансовая индустрия может понести из-за распродажи акций, вызванной маржин коллом Archegos Capital. Первоначально банк оценивал их в $2-5 млрд, но теперь повысил прогноз до $5-10 млрд.

Archegos Capital торговал с 5-8 плечом, и объем его позиций составлял $50-80 млрд при собственном капитале на уровне $10 млрд, пишет JPMorgan Chase. Кроме того, компания использовала свопы на акции*, что «усилило неспособность Читать далее →

JPMorgan: сильныe oтчeты Amazon и Google могут предвещать разворот рынка акций вниз

    График индекса интервалами 1 неделя

«Сегодня отчитались Amazon и Google (за четвертый квартал — прим. ProFinance.ru), и, таким образом, все компании из группы FAAMNG* побили прогнозы по выручке и прибыли», — написал во вторник аналитик JPMorgan Эндрю Тайлер.

*ProFinance.ru: Facebook, Apple, Amazon, Microsoft, Netflix и Google

Теперь эксперт задается логичным вопросом «что же дальше?» и предупреждает о том, что сильные отчеты Amazon и Google могут означать, что рынок акций США сформировал вершину и теперь следует ждать разворота вниз. Читать далее →

Deutsche Bank: бaлaнс ФРС мoжeт вырасти до $20 трлн

В ближайшее десятилетие балансы мировых центробанков резко вырастут, и ФРС возглавит этот процесс, пишет стратег Deutsche Bank Джим Рид.

«Мы думаем, что ФРС придется пойти на дополнительное масштабное стимулирование, которое будет примерно соответствовать ставке по федеральным фондам на уровне -5%», — пишет эксперт. — «Одной только текущей программой покупки активов и информированием рынка о своих намерениях этого не добиться. Информирование инвесторов уже мало влияет на рынок, который и так закладывается на отрицательные ставки, поэтому мы прогнозируем увеличение баланса ФРС на $5-$12 трлн, Читать далее →

JPMorgan: рынoк aкций может накрыть волна продаж

    Приведенный выше график отражает процентное изменение мирового фондового индекса MSCI ACWI (белым) и мирового индекса облигаций Bloomberg Barclays Global-Aggregate Total Return Index (голубым). Источник: Bloomberg

Крупные инвесторы, которые управляют широким спектром активов, могут осуществить серьезную перетряску своих портфелей в оставшееся до конца года время. Сильный рост фондовых индексов в ноябре может спровоцировать отток $310 млрд с мирового рынка акций, которые уйдут на рынок облигаций, предупреждает JPMorgan.

Банк полагает, что такими инвесторами могут оказаться сбалансированные Читать далее →