Рeaльныe ставки остаются глубоко ниже нуля и поддерживают рынок акций

    График реальной доходности двухлетних трежерис (номинальная доходность минус потребительская инфляция, белым, правая ценовая шкала) и (голубым, левая шкала). Источник: Bloomberg

Динамика рынка акций сильно зависит от динамики реальных ставок, и для S&P 500 наиболее важной является доходность двухлетних трежерис, пишет аналитик Bloomberg Intelligence Джина Мартин Адамс.

«В последние двенадцать лет, прошедших с мирового финансового кризиса 2008 года, рынок акций США устойчиво рос, пока реальная доходность двухлетних трежерис оставалась ниже нуля», — напоминает Читать далее →

Рeaльнaя инфляция в СШA приближaeтся к пиковым значениям конца 1970-х годов

    США: базовый индекс потребительских цен (красным, в % г/г) и индекс цен на вторичном рынке жилья (голубым, в % г/г). Источник: Федеральное бюро статистики труда США, Национальная ассоциация риэлторов США, Haver Analytics

Если сравнивать яблоки с яблоками, то сегодня потребительская инфляция в США близка к пиковым значениям конца 1970-х годов. Это должно было бы стать сигналом тревоги для ФРС, так как ее монетарная политика базируется на реальных событиях, а не на ожидаемых. Однако официальная статистика по инфляции далека от уровней 1970-х годов, так как больше не включает Читать далее →

Рeaкция eврo нa рeшeниe ЕЦБ

    График интервалами в 1 минуту

Евро вырос, поскольку Европейский центральный банк сохранил ставки без изменений, как и ожидалось, но заявил, что ожидает, что ставки будут находиться на нынешнем уровне или ниже, пока прогнозы не покажут прогресса. Трейдерам может потребоваться некоторое время, чтобы разобрать его рекомендации, учитывая, что это первый пресс-релиз после обзора стратегии. Возможно ,поэтому евро быстро вернулся на прежние уровни после роста на 0,2% выше 1,18.

Европейский центральный банк обнародовал в четверг новое политическое руководство, которое намекает на еще более длительную поддержку Читать далее →

Рeaкция дoллaрa на NFP прямолинейная и вряд ли будет устойчивой

    График интервалами в 1 минуту

И хотя сегодняшний отчет о занятости не сместит траекторию движения ФРС ни на один миллиметр, однако, в настоящий момент рынок это не воспринимает. Доллар снижается, а золото растет. Тем не менее, котировки фьючерсов на ставку по федфондам относительно стабильны, и это действительно важно. Не вызовет удивления, если к концу торговой сессии падение доллара будет отыграно. А пока он снижается вслед за резким падением доходности трежерис, особенно двухлеток.

  Доллар упал до сессионного минимума после того, как отчет о занятости в США Читать далее →

Рeaбилитaция пoслe пaндeмии. Чтo пoмoжeт рoссийскoй экoнoмикe

В   прoшлoм гoду мировая экономика пережила кризис из-за пандемии, в   результате чего объем производства снизился на   3.5% по   сравнению с   2019   годом. Благодаря мерам по   борьбе с   коронавирусом падение в   России было не   таким сильным, как во   многих развитых странах (промышленное производство сократилось на   3.1% в   2020   году), и   гораздо менее серьезным, чем в   прошлые кризисы (7.8% в   2009 году и   5.3% в   1998   году). Восстановление после этих кризисов проходило по-разному   — в   начале 2000-х российская экономика демонстрировала очень высокие темпы роста, тогда после кризиса 2008-2009   гг. началась стагнация. Сейчас Читать далее →

Рaстущee поголовье свиней в Китае угрожает оставить людей без пшеницы

Цены на пшеницу могут продолжить резкое ралли в апреле вместе с ценами на другие зерновые, что усиливает опасения по поводу инфляции цен на продукты питания.

Фьючерсы на пшеницу Чикаго отступают на этой неделе, поднявшись на 20% в этом месяце. Сельскохозяйственные рынки нуждаются в почти идеальной погоде, чтобы пополнить истощающиеся запасы. Но экстремальные засухи и заморозки усилили опасения по поводу сокращения поставок, что совпадает с быстрорастущим спросом в Китае. Растущее поголовье свиней на материке словно пылесосом сметает все фуражное зерно и вынуждает трейдеров копаться Читать далее →

Рaспрoстрaнeниe Delta COVID-19 пoдтoлкнулo инвeстoрoв к дoллaру

    Грaфик интeрвaлaми в 1 день

Доллар США вырос во вторник до двухмесячного максимума по сравнению с основными аналогами, при этом трейдеры в значительной степени оставались пассивными перед ключевым отчетом о занятости в США, который может изменить время сокращения стимулирования Федеральной резервной системы.

Индекс доллара, который отслеживает его курс по отношению к корзина из шести основных валют, прибавила 0,1% до 91,966 в Азии, медленно закрывая гэп до максимума 92,408, достигнутого 18 июня. после того, как Федеральный комитет по открытым рынкам шокировал рынки, спрогнозировав Читать далее →

Рaспрoдaжa трeжeрис: на этот раз все серьезно

Возобновившийся рост доходности в этом месяце — это не просто повторение того, что произошло ранее в этом году. Так   что не ждите того же сценария   , который был относительно благоприятен для рисковых активов.

  График Bloomberg

В отличие от первого квартала, инфляционные ожидания — по крайней мере, в США — практически не изменились, хотя реальная доходность выросла. Эта комбинация предполагает, что за недавней распродажей облигаций стоит переосмысление политики Федеральной резервной системы, включая возможность гораздо более раннего, чем ожидалось, повышения ставок.

Ставки по свопам Читать далее →

Рaспрoдaжa нa рынке акций США во вторник стала самой агрессивной за всю историю

    График NYSE Tick Index. Источник: ZeroHedge

Распродажа на рынке акций США во вторник стала самой агрессивной за всю историю: индекс NYSE Tick Index* в моменте опускался до -2069 пунктов, что не только превысило экстремальные показатели конца 1990-х/начала 2000-х годов, но и стало рекордным значением за всю историю.

*ProFinance.ru: число акций, торгующихся на аптике**, минус число акций, торгующихся на даунтике

**ProFinance.ru: сделка на бирже, которая происходит по цене, выше предыдущей сделки. Даунтик — сделка на бирже, которая происходит по цене, ниже предыдущей сделки

Следует Читать далее →

Рaспрoдaжa евро может усилиться

    График интервалами в 4 часа

Падение евро «может усилиться» в преддверии заседания Европейского центрального банка в четверг, так как политики будут вынуждены «подкрепить свои новые параметры монетарной политики конкретными политическими мерами для повышения доверия со стороны рынка»,   сказал Ли Хардман, валютный аналитик MUFG.

По его словам, потенциальные варианты включают в себя обязательство ускорить покупку облигаций в рамках Программы экстренной покупки в связи пандемией после 3 квартала и / или заверить в том, что вслед за PEPP последует «усиленная» версия Программы покупки активов. По его словам, Читать далее →